ФОРЕКС: Доллар/Рубль 76.92 ▼ -0.451 • Евро/Рубль 91.121 ▼ -0.41 • Нефть 39.96 ▼ -0.08 • Золото 1916.48 ▼ -8.23 • Биткоин 12882.8 ▼ -33
Коронавирус 2019-nCoV данные на 22 октября: заражений 41228181 (+167043), выздоровевших 28120119 (+134948), погибших 1131339 (+3113).
Курсы валют от ЦБ РФ на 22 октября 2020 года. Доллар США $ — 77.03 руб. ▼ -0.75. Евро € — 91.34 руб. ▼ -0.22.
К ЭТОМУ ЧАСУ

bitkogan


bitkogan

Канадский «экологический» сектор, как я уже сегодня говорил, продолжает находиться на подъеме.

Не так давно писал про Tilray (TLRY US) и Canopy Growth (CGC US). Бумаги с тех пор неплохо выросли. Сегодня продолжаю делиться итогами экспресс-анализа по отдельным компаниям. На очереди – Aleafia (ALEAF US). Несмотря на то, что компания является сравнительно небольшим игроком на рынке, у нее есть ряд преимуществ.

Основные триггеры:
Высокая диверсификация бизнеса. Компания производит широкую линейку коммерчески успешных и высокомаржинальных производных продуктов, включая масла, капсулы и аэрозоли. Aleafia также управляет медицинскими клиниками, образовательными центрами на 3 континентах и 3 крупными производственными предприятиями по производству и продаже «растений».
Инновации – основа конкурентного преимущества. Компания имеет собственную образовательную платформу FoliEdge Academy. Это позволяет информировать клиентов о разработке патентованных продуктов для профилактики и лечения конкретных заболеваний.
Планы по расширению производства. Aleafia недавно получила одобрение регулятора на расширение производства на 3 крупных объектах. Это позволит увеличить продажи в медицинском секторе и потребительском сегменте и вывести выручку на новые уровни.
Улучшение финансовых показателей. По прогнозам Bloomberg, в 2020 г. Aleafia может увеличить выручку почти в 4 раза, что позволит вывести EBITDA в положительную зону. Ожидается, что в 2021 г. компания в первые в истории получит чистую прибыль.
Урегулирование спора с Aphria. Не так давно Aleafia поглотила другую небольшую компанию сектора – Emblem. Новоиспеченная «дочка» заключила с Aphria соглашение на поставку «растений», однако затем Aleafia на правах материнской компании расторгла данную сделку из-за того, что Aphria не выполняла ее условий. Сложившаяся ситуация в свое время оказывала давление на котировки Aleafia. Однако летом стороны заключили мировое соглашение, а Emblem получила компенсацию в размере c$29 млн.
Адаптация к текущей ситуации в мире, связанной с пандемией. В конце апреля текущего года в Торонто была запущена служба по доставке заказа «до двери». Таким образом, в условиях, когда многие жители не могли выйти из дома из-за пандемии, компания смогла частично компенсировать снижение продаж в магазинах.

Вывод: Aleafia является еще одной интересной компании в секторе «экологов». Да, пока по масштабу ей сложно конкурировать с ведущими игроками – Canopy и Aphria, – однако при условии резкого улучшения финансовых показателей котировки могут продемонстрировать опережающий рост.

@bitkogan

bitkogan

Несколько слов об инвестициях в «зеленую» энергетику и экологию (не путать с канадскими «экологами»🤭).

Речь идет о глобальном модном тренде на защиту окружающей среды. Тема становится более актуальной, а инструменты для инвестиций в отрасль пользуются высоким спросом не только у жителей развитых экономик Европы или США.
Вполне возможно, у этих инвестиций есть неплохое будущее в среднесрочном горизонте.

Перечислю несколько достаточно интересных инструментов:

1. iShares Global Clean Energy (ICLN)
Текущая цена: $21,15
Выпущено ценных бумаг фондом: 83,6 млн
Assets Under Management (AUM): $1,5 млрд
Созданный управляющими компании BlackRock фонд из семейства iShares, отслеживает динамику S&P Global Clean Energy Index. Включенные в индекс акции американских и международных компаний в равной пропорции приобретаются и в структуру крупнейшего в своем сегменте ETF. Компании самой разной капитализации занимаются энергией ветра, солнечной энергией и другими возобновляемыми источники.

2. Invesco Solar (TAN)
Текущая цена: $77,73
Выпущено ценных бумаг фондом: 24 млн
Assets Under Management (AUM): $1,49 млрд
Второй по объемам средств под управлением фонд, связанный с “зеленой энергетикой”. Но, в отличие от первого ETF, этот приобретает 35 компаний, занимающихся исследованиями солнечной энергии и ее применением. Бенчмарком для фонда является MAC Global Solar Energy Index.

3. Invesco WilderHill Clean Energy (PBW)
Текущая цена: $70,89
Выпущено ценных бумаг фондом: 12,2 млн
Assets Under Management (AUM): $0,74 млрд
Еще один интересный продукт инвестиционной компании Invesco, который позволяет инвесторам вложить средства в большое количество компаний из США, занимающихся “зеленой” энергией. В отличие от первого фонда, в него включены компании из WilderHill Clean Energy Index, относящиеся к таким подсекторам, как IT, медицина, промышленность и потребительский. Фонд стал одним из “пионеров” этой отрасли и был создан еще в 2005 году.

4. First Trust NASDAQ Clean Edge Green Energy (QLN)
Текущая цена: $50,79
Выпущено ценных бумаг фондом: 12,3 млн
Assets Under Management (AUM): $0,53 млрд
Следующий за индексом NASDAQ Clean Edge Green Energy фонд приобретает акции североамериканских компаний. Их деятельность связана с такими направлениями, как биотопливо, солнечная энергия и передовые аккумуляторные батареи.

5. First Trust ISE Global Wind Energy (FAN)
Текущая цена: $18,95
Выпущено ценных бумаг фондом: 11,8 млн
Assets Under Management (AUM): $ 0,2 млрд
Бенчмарком для этого ETF является ISE Global Wind Energy Index. Из названия легко догадаться, что фонд состоит из ветрогенерирующих компаний с разной капитализацией из развитых стран.

@bitkogan

bitkogan


bitkogan

На рынке рублевых облигаций первый за долгое время достаточно крупный дефолт.

По выпуску ДЭНИКОЛБ1 сегодня не выплачен регулярный купонный доход. Объем облигаций в обращении – 1 млрд. рублей.

Событие не явилось полной неожиданностью для держателей облигаций. Последний месяц бумаги торговались на уровне 30% от номинала, но сейчас их не продать и по 15%. Цена выпуска опустилась на «планку».

Таковы правила биржи – если отклонение цены составляет более 40%, цена не может двигаться дальше. Таким образом, сейчас в «стакане» есть только предложения на продажу.

Крайне не советую пытаться «играть в отскоки» и надеяться, что цена отрастет, а компания в итоге выплатит задолженность.
В деятельности Danycom, которая выпустила облигации, давно есть признаки финансовой пирамиды. Поэтому всегда обходил их стороной. Напомню, что компания предоставляет услуги SMS-агрегирования и мобильной связи по технологии MVNO.

Также, что касается облигаций третьего эшелона, которые предлагают доходность свыше 12-13% годовых, хочу предупредить, что перед покупкой они требуют тщательного анализа и понимая бизнеса. Это – интересный, но весьма сложный сегмент для инвестиций.

В сервисе по подписке BidKogan я стремлюсь использовать в облигациях с повышенными рисками «золотую середину». Более высокая доходность, но в то же время относительно низкие кредитные риски для данного сегмента. И никаких авантюр с целью «урвать» 30-40%.

Дефолт ДЭНИКОЛБ1 – это, скорее всего «первая ласточка». В ближайшее время можем увидеть и новые дефолты. Это отчасти является следствием экономических трудностей из-за Covid.

Да и в целом, сегмент «мусорных» облигаций и бумаг 3-го эшелона, традиционно связанный с повышенным риском дефолтов, значительно разросся в последние пару лет. Поэтому количество дефолтов неизбежно будет расти.

@bitkogan

bitkogan

124K members
3.1K photos
5 videos
18 files
2.8K links
Профессор ВШЭ, инвестбанкир Евгений Коган. Авторский канал. Все о деньгах и инвестициях.

Евгений: @askbitkogan
Бизнес-вопросы: @Bitkogans
Сервис для самост. инвестора: @bidkoganbot
Вебинары: https://2stocks.ru/2.0/evgeniy-kogan

По всем вопросам: [email protected]

Читайте также: