​​Индекс Мосбиржи по итогам недели -2,03%

Итоги недели среди компаний индекса Мосбиржи:

⬆️ Лидеры
Ozon +4,8%
ММК +4,6%
Полюс +3,0%
Полиметалл +2,7%
HH. ru +2,6%

⬇️ Аутсайдеры
Алроса -4,2%
Роснефть -5,4%
Татнефть-п -6,4%
Татнефть -6,5%
Сургутнефтегаз - 7,7%

Котировки

​​💰Норникель – дивиденды

Совет директоров Норникеля рекомендовал дивиденды за 2020 год в размере 1021,22 рублей на акцию. Дивидендная доходность к текущим ценам – 4,3%. Дата закрытия реестра: 1 июня 2021 года.
Ожидаемая дивидендная доходность в ближайшие 12 месяцев на уровне 10,5%.

Совет директоров поддержал предложение менеджмента о минимизации дивидендов по итогам 2020 года.
Рекомендация по размеру финальных дивидендов составила 50% от свободного денежного потока за 2020 год за вычетом промежуточных дивидендов, выплаченных по итогам 9 месяцев 2020 года. Фактически рекомендованная выплата оказалась на 40% ниже нашего прогноза, рассчитанного исходя из нормы в 60% от EBITDA за вычетом промежуточной выплаты за 9 месяцев 2020 года. В целом на выплату финальных дивидендов рекомендуется направить около 161,6 млрд рублей.

🔹 В дальнейшем вероятны изменения в дивидендной политике. Владимир Потанин отметил, что "решение совета директоров компании рекомендовать дивиденды в привязке к свободному денежному потоку — это серьезный шаг на пути к формированию нового подхода к дивидендной политике".

🔹 Компания также сообщает, что ее основные акционеры, «Интеррос», ОК РУСАЛ и Crispian, достигли предварительной договоренности о поддержке проведения обратного выкупа акций на сумму до $2 млрд до конца 2021 года и вынесении этого вопроса на совет директоров.

✅ Акции Норникеля включены в активный портфель по дивидендной стратегии благодаря высокой ожидаемой дивидендной доходности и среднему индексу стабильности дивидендов (DSI).
Стратегия на российском рынке 2021

✅ Акции Норникеля также входят в индекс IRDIV.
Индекс дивидендных акций российских компаний IRDIV

👉 Норникель в сервисе Дивиденды
👉 Норникель в сервисе Анализ акций

#Норникель #GMKN #дивиденды

«МНЕ ВСЕ РАВНО»: УНИКАЛЬНЫЙ НАВЫК В ИНВЕСТИЦИЯХ

Знаменитый индийский философ Джидду Кришнамурти во время одной из лекций откровенно признался: «Вы знаете, в чем мой секрет? Видите ли, мне все равно, что происходит вокруг». В реальности такой подход может быть сильным навыком в инвестициях.

Количество умных людей в мире растет. Исследования показывают, что средний IQ увеличивается на 10 пунктов за поколение. За последний год почти 20 000 тысяч человек получили статус сертифицированных финансовых аналитиков (CFA), а их общее число выросло до 154 тысяч. Высокая конкуренция привела к тому, что рынок вознаграждает только уникальные навыки. Но вряд ли можно назвать уникальным навыком что-то полученное из учебников или университетов. Вам вряд ли поможет то, что всем умным уже известно.

Что же уникально?
Секрет индийского философа: «Мне все равно». Но не стоит воспринимать его легкомысленно. Конечно, вы должны думать об итоговых результатах инвестирования. Но если вы перестанете переживать о том, как вы придете к этому результату или, что будут думать другие люди о вашей стратегии, то получите преимущество, которое имеет в лучшем случае один из тысячи инвесторов.

Есть два способа, как добиться хороших результатов:
👉Делать что-то, что не делают другие (придумать уникальный подход к выбору акций).
👉Использовать готовые стратегии, но уметь терпеть периоды, когда они приносят убытки (вкладывать долгосрочно в индекс акций стран).

Инвестор может применять оба подхода, но "не париться" о происходящем вокруг, будет ключевым навыком в каждом случае.

Что означает этот навык?

🔥 Не бояться казаться глупым, когда вы знаете, что остальные еще глупее
Инвестор Питер Кауфман, как-то сказал Уорену Баффету: «В 1999 году во время пузыря в интернет-акциях США все говорили, что ты идиот, который отстал от времени. Знаешь, почему ты богат? Потому, что это плата за готовность публично выглядеть неудачником». Наполеон говорил, что военный гений должен делать «обычные вещи, когда остальные сходят с ума».

🔥 Понимать, что подход не совершенен
Некоторые проблемы в инвестициях не решаемы. Любая стратегия может показать убыток, а диверсификация будет казаться то избыточной, то недостаточной. Вам надо признать, что, какой бы тщательный анализ не был проведен, итоговая доходность находится вне вашего контроля. Главное правило – разработать стратегию, которая максимально увеличит вероятность достижения цели.

🔥 Уметь менять точку зрения
Представьте, что вы авторитетный аналитик, который высказывает свое мнение по перспективам компании. Но потом вы осознаете, что прогноз был дан неверный. Если вы поменяете точку зрения, то ваш статус в глазах общественности снизится. На самом деле умение менять мнение, не обращая внимания на публику – величайший дар.

🔥 Не пытаться объяснять все происходящее на рынке
Изменятся ли ваши действия, если будете знать, почему рынок сегодня упал на 1%? Вероятно нет, надеемся нет. Большинство комментариев и новостей о финансовом рынке – мусор, который не важен для ваших инвестиций. Сосредоточьте внимание только на той информации, которая будет действительно полезной.

Определите, на что вы можете влиять при принятии инвестиционного решения и сосредоточьтесь на этом. Дайте себе право на ошибку и отдавайте отчет, в чем вы не являетесь специалистом. И знаете что? Не парьтесь о том, что будет происходить дальше.

=========
Это был адаптированный перевод статьи Моргана Хазела «Not Caring: A Unique and Powerful Skill»

​​ОБНОВЛЕНИЕ В РАСЧЕТЕ ИНДЕКСА СТАБИЛЬНОСТИ ДИВИДЕНДОВ (DSI)

Мы продолжаем улучшать методологию расчета нашего индекса стабильности дивидендов (DSI). В прошлом году мы ввели правило «подрядности» выплат (число выплат рассчитывается только для последовательно выплачиваемых дивидендов) и обновлённый порядок определения периодов и дат выплаты дивидендов (основное здесь – определение года дивиденда исходя из даты его объявления, а не закрытия реестра или выплаты – так лучше отлеживаются стандартные циклы выплат).

В этот раз мы обратили внимание на две потенциальные проблемы:

🔸 1. Значение индекса для акций, по которым регулярно выплачиваются равные дивиденды и по которым выплаты регулярно растут может быть одинаковым (например, КазаньОргСинтез (префы) с равными дивидендами и ТГК-1 с постоянно растущими в последней версии имели бы максимальное значение DSI = 1).

Это кажется не справедливым, так как индекс DSI всегда был ориентирован не только на стабильность, но и на рост выплат – поэтому акции с постоянно растущими выплатами должны иметь более высокое значение DSI.

🔸 2. Снижение объема выплат приводило к снижению DSI сразу до 0.5 независимо от существенности изменения размера дивидендов. Между тем, незначительное снижение выплат (скажем, до 10% к предыдущему году один раз за 7 лет) не обязательно означает нарушение их стабильности, однако, конечно, должно приводить к снижению значения индекса. Пример – Новатэк.

Для решения этих проблем мы внесли следующие изменения в порядок присвоения баллов за рост выплат (G):

🔹 За каждый последовательный год (подряд) повышения дивидендов по данному типу акций данного эмитента присваивается один балл. Рассматриваемый период – семь последних завершенных лет.

🔹 За каждый последовательный год (подряд) сохранения уровня дивидендов по данному типу акций данного эмитента присваивается 0.5 балла. Рассматриваемый период – семь последних завершенных лет.

🔹 Снижение дивидендов не более чем на 7% от уровня предыдущего года не более одного раза в течение семи последних завершенных лет приравнивается к сохранению уровня дивидендов.

Данные изменения не оказали влияние на текущий отбор акций в наши дивидендные стратегии, но в будущем, очевидно, будут полезны для более аккуратного формирования портфелей.

===============
Напоминаем, что индекс DSI рассчитывается как сумма баллов за последовательные годы выплат дивидендов в последние завершенные семь лет (Y) с суммой баллов за последовательное повышение дивидендов или сохранение их уровня в последние завершенные семь лет (G) деленное на 14 и позволяет определить, насколько регулярно компания выплачивает дивиденды и повышает их размер по конкретному типу акций. Значение индекса более 0.6 обычно означает наличие хорошей истории и высокой стабильности выплат и роста дивидендов. Индекс не учитывает доходность выплат. Индекс не учитывает доходность выплат.

Сервис дивиденды: https://www.dohod.ru/ik/analytics/dividend

Методика расчета индекса стабильности дивидендов (DSI): https://www.dohod.ru/ik/analytics/dividend/pdf/dsi.pdf

​​Факт того, что плохие новости распространяются в десять раз быстрее, чем хорошие, - это то, что отделяет инвесторов от доходности рынка. Можно подумать, что идти в ногу с рынком очень просто, например, купив индексный фонд. И это действительно просто, но не так как многие думают, потому что плохие новости оглушают вас, как будто вы стоите рядом с усилителем, в то время как хорошие новости просто тихо играют на заднем плане.

"Ничего не делать" должно быть настройкой по умолчанию для большинства инвесторов, но, как показывает реальность, легче сказать, чем придерживаться этого правила.

========
Источник: https://theirrelevantinvestor.com/2020/06/10/there-are-always-reasons-to-sell/

Еще подробнее об этом здесь и здесь.